山寨币季节是不是已经来了？

延续昨天的话题，我们来讲讲一个非常多人关心的点：山寨币季节是不是已经来了？

01｜两个平台，一个问题最近很多人看到 CoinGlass 上的 Altcoin Season Index（山寨季节指数）已经到了 86，都开始慌了：“是不是该跑了？是不是山寨要见顶了？”但我告诉你，这个指数本身就有问题。首先我们来拆解下两大平台的定义方式： CoinMarketCap（CMC） 的统计逻辑：统计的是前100大市值的币种如果过去90天内跑赢比特币，就记为“山寨强于BTC”比例越高，山寨季节指数就越高这个统计看似简单，但它有个最大的问题:以比特币作为唯一的参照物，这个逻辑在2020年也许还能接受，但到了今天，我认为已经过时了。 CoinGlass 的统计方式：纳入了 BTC 以外的币（包含 ETH、XRP、LTC 等）参考了 4 个维度：市值、价格涨幅、交易量、社交热度听起来更全面了对吧？但是等等……它的数据权重是怎么来的？“社交媒体热度”怎么算？社区情绪能量化吗？这东西本质上是伪科学。你根本不知道它的底层权重和算法是什么。我不怕得罪人，连权威网站的算法我也敢质疑。

02｜我心目中的“山寨季节”正确算法我认为：我们现在不该只用“比特币 vs 山寨”来做对比，而应该用：BTC + ETH 的加权收益曲线

→ 作为参考基准

→ 去比较“其他山寨”的超额收益举个例子：假设你有 100 万美金投资 60 万美金到比特币（BTC）投资 40 万美金到以太坊（ETH）过去90天的涨幅：BTC 涨了 12%ETH 涨了 90%那么你的组合收益为：60% × 12% + 40% × 90% = 大约 52%这个“52%”就可以作为一个参考基准，再去看看市面上跑赢这个收益的币还有多少？

你会发现——真正跑赢“BTC+ETH组合”的山寨，远没有你想的那么多如果用这个逻辑重构“山寨币季节指数”，我认为现在顶多值 30-60 分之间，离“爆发高点”远得很。

03｜以实盘为证：山寨还没涨起来我们来看几个具体的例子： BNB涨了吗？

涨了，从 $250 到 $600 多，看似翻倍。但你别忘了：它是通缩币每个季度回购销毁如果按技术面“横有多长，竖有多高”的逻辑BNB 涨到 $2000 都不为过，现在连 $1000 都没摸到，这叫涨完了？ OKB目前 $200，但我认为合理估值应该在 $300~$350。表现比 ETH、BTC 都弱，连平台币都没涨起来，你跟我说这是山寨爆发？ SOL、XRP、狗狗币…大多都还没过 2021 年高点，尤其是 SOL机构吹得飞起散户看得极好可价格却还在地板上磨这哪是爆发？这叫蓄势待发。04｜小结：现在出逃？可能正是上车的好时机CoinGlass 说山寨季节指数已经 86

CMC 说是 78

我自己评估：最多给 65 分如果你是那种一看到“86”就慌忙出逃的投资人，我劝你：先别着急，拉大时间维度看一看。我们不是靠数据网站来炒币的，而是用常识+逻辑+实盘来判断：指数高不高？币到底涨了没？涨的幅度合理吗？这些才是关键。️ 最后一句这个世界的真相，不一定藏在“权威”里。

敢于质疑 CoinGlass、CMC，甚至 OE 的产品设计，

才是真正走得长远的区块链投资者。